【AKB-001】sakura タレント未満 オモテとウラ</a>2009-03-01未満&$未満152分钟 中金公司：环球电网投资具备韧性 出海如故优质企业好意思满增长的紧迫动能

　　中金公司暗意，环球电网投资具备韧性，出海如故优质企业好意思满增长的紧迫动能，咱们重申推选电力拔擢出海。宏不雅层面，英国新政府制定了愈加积极的清洁动力装机标的，并自便维持新动力车普及和电解槽制氢，法国议会选举中左党取得上风席位【AKB-001】sakura タレント未満 オモテとウラ2009-03-01未満&$未満152分钟，BNEF合计这预示着法国将在将来5年内陆续积极鼓摆动力转型。欧洲是连年回电力拔擢需求较重生的区域之一。中国行为欧盟变压器第一猛入口国，中资有一定功绩和品牌基础，有望凭借本领实力、性价比上风进一步翻开欧洲市集。微不雅层面，2Q2024功绩考证景气度延续，看好订单外溢之下中资的成长后劲。

　　中金：环球电网投资具备韧性，重申出海遥远机遇

　　中金策动

　　咱们相接近期宏不雅（动力战略、运营商投资计较）、中不雅（海关数据）、微不雅（国外电力拔擢厂买卖绩）动态【AKB-001】sakura タレント未満 オモテとウラ2009-03-01未満&$未満152分钟，认知国外电力拔擢行业趋势。咱们合计环球电网投资具备韧性，出海如故优质企业好意思满增长的紧迫动能，咱们重申推选电力拔擢出海。

　　摘录

　　宏不雅：发电装机与用电量双增长明确，运营商计较握续加码鼓舞电网投资提速。英国新政府制定了愈加积极的清洁动力装机标的，并自便维持新动力车普及和电解槽制氢，BNEF瞻望2030年英国电力需求有望相较2023年加多25%；法国议会选举中左党取得上风席位，BNEF合计这预示着法国将在将来5年内陆续积极鼓摆动力转型；好意思国大选动力战略虽存在不笃定性，但存量纠正基本盘理解，重复电源装机增长明确、再工业化与AI鼓舞好意思国用电量归附增长，咱们合计电网配套投资仍需提速。此外，从NGG、Elia、ENEL、Exelon、Duke等多家西洋电网运营商的Capex筹算来看，成人快播电网计较握续加码，擢升投资落地笃定性。

　　中不雅：中国电力拔擢出口稳增，看好欧洲市集的需求机遇。2024年1-7月中国主要电力拔擢出口金额同比+17.2%，保握正经增长，其中出口欧洲市集的增速较为亮眼，同比+23.9%。咱们合计在动力转型、跨国互联、老旧纠正的大配景下，欧洲是连年回电力拔擢需求较重生的区域之一。中国行为欧盟变压器第一猛入口国，中资有一定功绩和品牌基础，有望凭借本领实力、性价比上风进一步翻开欧洲市集。

　　微不雅：2Q24功绩考证景气度延续，看好订单外溢之下中资的成长后劲。表前程序需求景气度较高，2Q24营收增速、BB Ratio筹算握续亮眼进展，日立、GEV上调全年电力拔擢功绩教学彰显发展信心，与此同期头部厂商在手订单交期督察高位，订单外溢效应进一步突显，当代电气等二线品牌加快成长，咱们一样看好后续优秀中资厂商的拿单后劲；表后程序功绩分化昭彰，主要系卑劣结构不同，数据中心、公用事迹有关需求增速逾越，传统建筑市集仍疲软；电表程序，西洋厂商在新兴市集竞争力握续下跌，中资赛马圈地进行时；线缆程序，欧洲电网互联及海风配套需求高增。

　　风险

　　国外电网投资不足预期，国际贸易战略变化风险【AKB-001】sakura タレント未満 オモテとウラ2009-03-01未満&$未満152分钟，汇率波动。